July 25, 2022

相比起2021上半年的14家企业上市，2022上半年，已经有16家企业成功挂牌敲钟。虽然官方数据说明上市企业越来越多，但是，很多中小企业仍觉得上市很麻烦，且绑手绑脚。也有很多企业老板，尤其是年长的，印象总停留在十多年前：大马的上市情况，有30%股份须保留给土著。 事实上，“30%保留给土著”的这个措施早已废除，我认识很多中小企业家，他们对上市路途一知半解，所以对上市目标几乎没有想过，或者从来都不敢想。 很多中小企业都努力打拼，不难发现很多是隐形冠军，经营得非常棒。但是，他们没有把上市这个目标，定在企业规划内，因为他们觉得上市是模糊的，而且困难重重。 有时候我觉得很可惜，优秀的中小企业家把公司打理得有声有色，但没有往资本运作的方向前进，就等于没有把利润、利益或财富最大化。 其实，上市还有其他好处，比如是个很好的融资平台，同时也可用股权激励员工，以及打造品牌。也有些企业家，把上市当成是家族企业的传承计划。 另外，有制定上市目标并努力往前冲，比起没有上市目标的企业，业绩及成就往往比较大。为什么我这么说？因为企业需要清晰的目标，就像个人打拼的目标，然后往这个清晰目标去冲。在企业世界，上市肯定是个非常好的标杆。 试想想，如果企业家每天带领团队努力工作，拼命冲业绩，但没有告诉团队一个清晰的目标，长久下去，团队也可能迷失方向。如果企业有明确的上市目标，清晰地把目标传达给团队，大家都知道方向。达到目标后，团队可以享有奖励，包括ESOS或股权激励等等，让员工有目标地为公司打拼。 当企业家认清上市目标后，为什么我们能确定他会做得更加好呢？因为要成功上市，需要符合很多条件。当我们一路披荆斩棘，相对地也能把企业做得更好。 在大马上市，企业必须达到某个程度的利润，企业家一开始就订下目标，就知道一定要拼业务利润，自然会知道今年须做多少业绩、开发多少新产品，甚至是开发什么新市场。所以，我们非常鼓励企业家把上市定为企业目标。当你了解上市目标后，把它细分出来，再把团队拉进来，企业将会越做越好，越强大。 我非常鼓励公司去上市，当你努力符合上市条件时，就把要符合的条件做好，如：要达到业绩、内部系统、法律文件处理好。就算最后因为某些事故打消上市念头，这也没问题，因为比起没有上市目标者，肯定来得更强大和健全。 希望所有努力打拼的企业家，都可以“用IPO的方式来经营你的企业”。

如果有留意财经新闻, 我们不难发现，Creador私募基金最近很火红，也投资了好几家上市公司，成绩也特别亮眼。其实，很多人对私募基金（Private Equity，简称PE）还是一知半解。今天，就让我们来谈谈什么是私募基金。 私募基金是以非公开方式，向合格投资者募集设立的投资基金。私募基金的投资者, 通常是资金丰裕的机构，比如机构投资者、基金、保险公司等。募资后，私募基金就会物色合适的公司来投资。通常投资的公司都是非上市企业，并且替这非上市企业进行全方位升值，包括帮企业解决问题、改善经营模式和提升企业的价值。等到企业完全提升后，就是私募基金收割的时候了，最后一步就是以IPO的方式，成为退场机制。 以大马成功上市的案例，我们不难发现企业没有私募基金，没有风险投资，没任何外界能力的协助，单凭自己充裕的能力就上市是可行的。可是为何有些公司需要呢？其中最主要的就是当一家企业在市场或生意模式上需要私募基金的资源, 把生意和利润从一个水平再提升至上市，希望私募基金能为他们提供更多商业网络和商机时，通常就会像私募基金招手进场。 Creador私募基金投资Mr.DIY就是很好的一个例子。当Creador以私募基金投资的时候，促使了Mr.DIY在还没有上市时有能力开多了分店，扩大市场分额，把利润做大及推高市值。这就是典型的为什么企业需要私募基金加入的主要原因。 风险投资和私募基金都对有潜能的上市企业感兴趣並愿意投资。但是，两者在投资阶段、投资规模、投资理念上截然不同。一般情况下，私募基金选择投资在上市期、成熟期企业，而风险投资却投资在创业期和成长期的企业。 在投资心态上，风险投资或私募基金也有很大的区别。风险投资的投资心态，是不能错过好项目；私募基金的心态，则是避免做错投资决定或投资失误。私募基金一般在投资企业期限为期3年至5年，之后便会想办法安排退场策略。 如果企业需要资金並且有私募基金的资源，把企业提升然后再上市，这是其中一个选择和做法。然而有些企业有另一种看法，那就是以最短的时间上市，以最低的门槛先上市，然后再借用市场上筹得的资金再扩展，这也是另一种选择。 无论是选择有无私募基金投资，都没有绝对的对与错，最重要的是达到上市条件的门槛，如果自己本身没有达到上市条件，不得已需要融资和需要私募基金加入，借此加大利润，我们可以选择私募基金。 私募基金的进场与否，其实是一种选择，而不是必然。当私募基金进场的时候，企业需要稀释一些股份给私募基金作为酬劳。私募基金是一个投资赚钱的单位，他们投资后希望在接下来几年，企业能够做得更好，然后再把企业提升、上市以便套现，实行退场机制，这就是他们的生意模式。