企业方程式 | 企业最佳上市时机

很多人都会问我,究竟什么时候是企业的最佳上市时机?是否达到基本需求就应该上市?还是把盈利做到更高更吸引,才去上市呢?

当然,会问以上问题的企业家都了解上市可以带给他们很多好处。然而,很多企业家没有想到上市之路,因为他们不认为上市带给他们的便利,甚至有些企业家,根本不了解什么是上市,他们只是人云亦云,就是别人说市场上上市不好的,他们就只是听一面之词,认为“上市是不好的”。

今天,我就为大家分享我们对于什么时候应该上市的看法及观点。

身边有些企业家的企业目前已经达到一些基本的上市要求,但是迟迟还没上市,原因是接受了一些私募基金的投资及加入,所以延迟了上市目标。最重要的是他们希望私募基金的加入可以让他们的业绩、盈利倍增后才上市,把市值推的更大。

同时,身边也有一些企业家的想法是一旦企业达到最低门槛,就寻求上市。他们没有考虑太多,也没有准备接受或期待任何私募基金或者风险投资者的的投放。从Finsource 的角度来看,以上这两种案例其实并没有任何对错。

当然,认识我们的朋友都知道,我们是鼓励企业家“早点上市-早上好”。在我们的课堂,我们强调早点上市会为企业带来更大的益处。比如:企业先在低门槛上市,上市后可以通过合并与收购(M&A)来壮大企业;又或者可以进行融资, 如附加股 (right issue),私下配售(Private Placement)或者其他更多的融资来发展企业。

换句话说,当企业以最快的速度来上市后,你可以借用上市这个平台来做更多合并并购或融资,加快企业发展。这也是正是抛开你的竞争对手最直接的方式。从另外一个角度来看,当企业更快上市之后,得到更多的融资或者更多合并机会,可以把竞争对手抛得更加远。

如果因为私募基金的加入,拖慢了上市的脚步,这样的情况好还是不好呢?

在我们的观点,如果私募基金的加入能够把你的业务扩展到另外一个阶段,可以帮助企业扩充生意网络,优化产品,可以带来更多的融资等等,这不失为考量延迟上市的原因。

可是如果私募基金纯粹投放基金,并没有帮助企业加大生意网络或者优化产品,这样我们会觉得不如企业本身先去上市更好?换句话说,如果说如果私募基金的加入可以扩大业务网络,加强产品而推迟上市时间表,这是值得去考量的。

此外,另外一个值得考量的要素在于私募基金来头是谁。

在马来西亚的资本市场有个很著名的私募基金—Creator。Creator投放了很多有名的上市企业如CTOS、Mr DIY等等。如果是Creator 有兴趣投资你的企业而延迟了上市计划,我觉得是肯定值得去考量的。因为Creator 在马来西亚的资本市场,是大家公认的 “点石成金” 单位。

推延上市决定还有一个风险必须考虑到的,就是在接下来拖延的时间里面,可能马来西亚运作的监管单位有些变动,比如说可能加紧了上市条件,这些风险我们需要考到虑可能会发生。

也因为这样,Finsource 很多时候会鼓励企业家们如果条件达标,越快上市越好, 那就是我们一直标榜的“早上好”。