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TNG eWallet的GOfinance用户破850万：大马人正在怎么用一个App理财？
TNG Digital旗下的TNG eWallet，正在把业务从日常支付进一步延伸到金融服务。公司9月22日宣布，截至8月31日，其金融服务平台GOfinance已经拥有850万名用户，按年增长约22%。目前TNG eWallet整体用户超过2700万，意味着接近三分之一的用户已经开始使用GOfinance。 GOfinance目前把财富管理、保险、融资、汇款、日常金融工具以及TNG eWallet Visa Card等服务集中在同一个平台。公司也透露，每个月有超过400万名用户通过GOfinance进行金融交易，而约46%的用户会使用平台上的不止一种金融产品。 这说明消费者使用电子钱包的方式正在发生变化。过去，电子钱包最主要的功能是付款、转账和充值，但现在用户也开始通过同一个平台处理储蓄、保险、融资及其他金融需求。对消费者来说，不需要为了不同的金融服务频繁切换不同应用程序，也成为平台吸引用户持续使用的原因之一。 对于企业来说，这种变化值得关注。一个平台如果能够从单一支付工具发展成涵盖多种服务的生态系统，用户与平台之间的接触机会自然会增加。TNG Digital目前采用开放平台模式，与金融机构及其他服务提供商合作，让不同产品可以进入GOfinance，同时也让合作伙伴接触到TNG eWallet庞大的用户群。 这种模式背后的商业逻辑并不复杂。平台不一定需要自己提供所有金融产品，而是通过整合不同合作伙伴的服务，让用户留在同一个生态系统里。对于合作机构而言，则可以借助平台本身的用户规模接触更多潜在客户。 《企业家》观察：TNG eWallet这次公布的数据，值得企业老板关注的并不只是850万金融服务用户，而是消费者与平台之间的关系正在改变。一个原本用来付款的工具，现在开始承载储蓄、保险、融资及汇款等更多需求。对其他企业来说，这也提醒老板，客户使用自己的产品时，真正留下来的不只是一次交易，而是客户在整个消费过程中还需要什么。…
数据中心热潮持续：RM4000万合约背后，传统工程商也在抢这块市场？
马来西亚数据中心建设持续带动相关供应链需求。Southern Score Builders Bhd（SSBB）近日获得一家本地建筑公司颁发的分包合约，负责森美兰州芙蓉一项数据中心项目的电气工程，合约价值约4000万令吉。 根据公司向马来西亚交易所提交的文件，这项工程包括电气设备的供应、运输、安装、测试与调试，以及后续维修和保固服务。项目已于今年4月1日展开，预计在2027年4月20日完成。公司表示，该项目预计从截至2027年6月30日的财政年度开始，对集团净资产及每股盈利带来正面贡献。 对传统建筑及工程公司来说，数据中心项目正在带来新的业务机会。过去承包商主要参与商业建筑、工业项目或一般基础设施工程，而随着数据中心投资增加，电气、机械、冷却、设备安装及维护等专业工程，也逐渐成为供应链中的重要环节。 不过，数据中心项目的价值并不只是“合约金额大”。这类工程通常涉及较高的技术要求、设备标准以及工程管理能力。对于希望进入这个市场的SME承包商来说，真正的门槛可能不是有没有订单，而是有没有能力符合项目要求，并在工程周期内控制成本、人员和设备。 同时，合约从签订到完工往往需要一段时间。企业在接下大型项目后，也需要面对材料采购、人力配置、设备投入以及工程进度所带来的现金流压力。因此，合约金额增加，并不代表企业可以马上把全部收入变成利润。 对于本地工程及建筑SME来说，这也说明了一个趋势：当大型数据中心项目持续增加，传统企业未必需要自己成为数据中心开发商，也可以通过专业分包进入供应链。不过，企业需要先清楚自己的技术能力、团队规模及资金周转是否能够支持更大型的项目。 《企业家》观察：数据中心带来的不只是大型开发商的机会，也正在把需求传导到电气、工程、设备及维护等供应链企业。对SME老板而言，真正值得关注的不是“这个项目值多少钱”，而是自己的企业有没有能力承接这类项目，以及在扩大订单之后，能不能同时控制成本、工程风险和Cash Flow。 从企业经营角度来看：当市场出现新的大型投资机会时，企业不一定要盲目扩大规模。更实际的做法，是先找到自己在供应链中的位置，再计算一个项目需要占用多少人力、设备和现金。订单可以带来增长，但只有在成本和现金流能够配合的情况下，合约才真正能够转化成企业的收入与利润。
烘焙业老板向政府喊话：面包蛋糕别再收SST了!
明年（2027年）财政预算案即将公布，雅特面包菓子工坊（RT Pastry）执行董事兼首席执行员吕群能公开喊话，希望政府重新考虑调整或取消烘焙及糕点产品的销售与服务税（SST）。 他认为，面包、蛋糕等产品属于日常食品，并非奢侈消费品。若政府能够重新检讨相关税务政策，不只能减轻消费者的生活开销压力，也能让本地烘焙业者拥有更多经营空间。 除了SST问题，他这次一共提出四项诉求。 第一，重新检讨烘焙产品的SST。这是他提出的主要诉求之一。他认为，烘焙产品属于日常消费食品，因此政府可以重新评估相关税务安排，在消费者负担与企业经营成本之间取得更好的平衡。 第二，希望政府针对食品安全及品质管理提供更多支持。他说，企业若要维持食品安全、清真认证及品质管理等标准，需要投入专业人力、员工培训以及内部管理制度，这些都会增加企业的经营成本。他建议政府可以考虑通过补贴、税务优惠或相关认证机制，鼓励企业持续提升行业标准。 第三，希望政府协助本地烘焙品牌走向海外。他认为，大马烘焙品牌具备进一步拓展国际市场的潜力，可以通过直接出口、特许经营、合资企业或海外开设门店等方式发展。不过，企业进入海外市场需要投入市场开发、品牌推广及销售渠道建设，因此他希望政府能够通过税务优惠、拨款及国际贸易活动等方式，降低企业出海的门槛。 第四，希望降低人力及培训成本。他指出，烘焙行业不少技术都需要通过实际操作和长期训练才能掌握。如果政府能够加强实习、学徒及培训计划，企业也会更愿意提供相关机会，让更多本地人才进入这个行业。他也建议政府支持本地烘焙师傅参加国际比赛，以提升人才水平及行业的国际曝光度。 《企业家》观察：RT Pastry这次提出的四项诉求，表面上是在谈SST，背后反映的却是食品业者面对的几项现实经营问题：税务、人才、培训、品质管理，以及市场扩张。 对于食品及烘焙SME来说，成本增加之后，最直接的选择通常是涨价或自行吸收，但两种方式都会带来压力。前者可能影响消费者需求，后者则会压缩利润空间。因此，除了关注税率变化，企业本身也需要持续检查采购、人力、营运效率和销售渠道，把成本压力拆开来看，而不是单纯依赖涨价解决。
从杂货店到110家分店：Econsave怎么在规模化的同时，守住“平价”这条命脉？
宜康省（Econsave）从一家小型杂货店，做到今天全国超过110家分店、约8000名员工的大型连锁超市。公司执行董事赖锡联表示，虽然规模不断扩大，但“让生活必需品保持实惠”的经营理念没有改变。 面对生活开销压力，赖锡联说，公司会继续透过源头直接采购、简化供应链，以及提高营运效率来控制成本，同时维持食品品质和新鲜度。他特别提到，公司的采购重点放在新鲜鱼类、蔬菜以及其他日常必需品上。 具体做法上，赖锡联提到，海鲜渔获上岸后会尽快送到各分店；蔬果则直接向农场采购，再配合每日配送，减少从源头到门店之间不必要的环节。 这套做法的思路很直接：尽量减少中间环节，成本自然有机会往下压，同时也能保住食材的新鲜度。对一家已经拥有110多家分店的企业来说，要把同一套采购标准持续落实到各家分店，本身就需要一定的管理能力。 对正在经营或计划扩张的中小型零售、餐饮业者来说，这个案例提供了一个方向：规模扩大之后，最容易被牺牲掉的，往往不是营业额，而是最初那套控制成本的做法。不少企业在门店数量增加的过程中，采购流程会变得复杂，供应链层级也可能增加。宜康省的做法说明，规模化与维持平价并不一定互相冲突，关键在于源头采购、简化供应链这些方法，能不能持续落实。 《企业家》观察：宜康省这个案例，值得正在扩张的老板思考：生意做大以后，最初那套让自己活下来的成本控制方式，还有没有继续执行？规模扩大后，采购和供应链的管理往往会分散给更多人负责，也容易出现执行上的落差。能不能把“源头采购、简化供应链”这些做法长期贯彻下去，而不只是阶段性的成本控制措施，可能是企业规模化过程中，比拓展分店数量更需要花心思的一环。
烟霾笼罩大马：太阳能、航空、旅游三大行业首当其冲
烟霾来袭，除了影响健康,也可能直接冲击企业的营收表现。丰隆投行分析员指出，2026年跨境烟霾风险可能因持续干旱天气而升温，加上出现超级圣婴现象的机率超过90%，烟霾季甚至可能延长至10月底或11月初。对太阳能、航空及旅游这几个行业来说，这不只是天气问题，而是实实在在的盈利隐忧。 太阳能发电量首当其冲 对太阳能业者而言，烟霾造成的影响是可以量化的。烟霾中的PM2.5及气溶胶，会在阳光抵达地面前产生散射及吸收作用，降低太阳能光伏板接收的辐照度，直接导致发电量下降。分析员引用过往研究指出，在2015年9月至10月的烟霾期间,大马太阳能光伏发电量曾下跌17.8%。 截至2025年，大马累积太阳能光伏容量已达5777.73兆瓦，规模持续扩大之下，烟霾对发电收益的影响也会更受市场关注，尤其是拥有大型营运资产组合的业者。若长时间烟霾发生的频率增加，可能拉长太阳能光伏系统的回本期,对相关项目的投资回报造成压力。 航空、旅游面临双重风险 航空业同样直接暴露在烟霾风险之下。当能见度下降至接近最低营运门槛时,航空公司可能面对航班延误、取消、盘旋等待，甚至转降其他机场的情况。 旅游业则面对更间接、但同样实际的冲击。除了航班本身受影响,烟霾也可能透过旅游预订取消、户外景点关闭以及旅客信心转弱，对整体旅游需求造成压力。分析员特别指出，烟霾的影响甚至可能超越实际受烟霾笼罩的地区——即使机场及酒店仍正常运作，负面新闻及健康疑虑，也可能让旅客重新考虑出行计划。 医疗保健料温和受惠 相对而言，医疗保健领域可能是少数受惠的行业。随着烟霾导致呼吸道疾病病例增加，私人医院的病患量可能因此上升，带动相关医疗服务需求。不过分析员也提醒，由于烟霾相关病例在医院整体营收中所占比重有限，这对医疗保健领域的盈利提振空间不大，不足以成为推动整个行业估值重新评级的重大催化剂。 《企业家》观察：烟霾对企业的冲击，往往不是单一事件，而是牵动整条产业链的连锁反应——太阳能业者看的是发电量，航空旅游业看的是取消率与预订量，而这些数字的背后，都是实实在在的现金流波动。对身处这些行业的企业主而言，烟霾季拉长到10月底、11月初的预测，意味着这不是短期天气插曲，而是需要提前纳入本季度营运规划的变量。无论是太阳能业者评估发电预测的保守区间，还是航空旅游业者提前准备应急预案，能不能把”不可控的天气”提前变成”可以管理的风险”，才是这段时期真正考验企业韧性的地方
停飞10年再出发：Rayani Air转型朝觐包机，能补回消费者的信任吗？
清真航空公司Rayani Air宣布在新管理层带领下重组复出，商业模式也大幅调整——未来将专注提供符合伊斯兰教法的朝觐及小朝觐包机服务，预计2027年重新投入营运。公司在社交媒体上表示，重组后将以”Rayani Air 2.0 HALAL”品牌运作，公司100%由土著持有，而且不再经营国内定期航班。这次转型也说明，航空业者重新出发时，选择避开竞争激烈的定期航班市场，改往需求更明确的宗教旅游包机领域走。 根据公司公告，新公司打算采用空中巴士A330-300型客机，每架可载290人，主打朝觐及小朝觐包机服务。这类服务针对的是大马每年庞大的朝圣需求，比起跟国内航空公司在定期航班市场硬碰硬，专攻包机服务能让公司避开跟大型航空公司的价格战，同时专注在一个需求相对稳定、客户群体清楚的细分市场。 不过，对任何重新出发的品牌来说，真正难的往往不是新的业务模式，而是过去留下的信任缺口。Rayani Air在2015年12月正式启航，但飞不到半年，就在2016年6月被大马航空委员会撤销航空服务执照，理由包括违反执照条件，以及缺乏足够的财务及管理能力继续营运；民航局发出的航空营运执照也同时被撤销。公司这次也承认，过去营运期间，航班取消及退款未完成的问题，让不少乘客感到失望。 这种”退款还没解决”的历史包袱，对企业重新出发来说，比资金或买飞机更难处理。钱的问题可以靠融资或分期慢慢解决，但消费者的信任一旦受损，往往需要更长时间、更透明的行动才能重新建立。Rayani Air表示，目前正请律师协助，重新审查涉及未完成退款的相关纪录，并会透过适当管道处理，同时也说：”过去的，我们引以为鉴；新的，我们以责任与诚信建立。” 从这个角度看，Rayani Air这次复出面对的，不只是市场能不能接受的问题，更是整个品牌要重新建立的问题。选择转型做朝觐包机服务，某种程度上也是在跟”Rayani Air”这个名字过去的负面印象做切割——透过全新的业务定位、100%土著持股，以及”2.0″这个命名，向市场传达”这不是当年那家公司”的信号。但对消费者来说，名字换了、股权结构不一样了，未必能马上洗掉过去的印象，真正的信任重建，还是要看公司怎么实际处理那些还没解决的退款问题，以及2027年正式营运后表现得怎么样。 《企业家》观察：Rayani Air这个案例，对正在考虑重组或二次创业的老板来说，是个值得参考的例子。品牌重组不能只停留在换名字、换股权、换业务模式这些表面动作，真正决定市场愿不愿意重新买单的，是企业怎么处理过去留下的实际问题——尤其是牵涉到消费者权益的部分。对航空这种高度依赖信任的行业来说，重建声誉本来就是一场长期战，而这场仗，往往从公司愿不愿意正面处理旧账开始打起。
MATRADE率11家科技企业进军杭州：大马企业抢攻中国数码市场，出海不再只是卖产品
马来西亚对外贸易发展局（MATRADE）将率领11家大马科技与数码企业，于9月21日至25日赴中国杭州参加第五届全球数字贸易博览会（GDTE），借助大马馆展开商业对接、技术交流及市场拓展。此次加速出口任务也显示，随着马中贸易持续增长，大马企业正寻找更多进入中国及区域数码市场的机会。 这次参与的企业涵盖人工智能数据整合、客户自动化、工业物联网（IIoT）、AI机器人、高性能云计算、房地产科技、跨境贸易平台、AIGC媒体工具及智慧健康等领域。MATRADE总执行长阿布巴卡尤索夫指出，中国科技市场发展迅速，是大马出口企业的重要目标，而此次活动除了争取采购订单，也希望促成合资、技术合作及进入区域科技供应链。 从市场环境来看，中国自2009年以来连续17年成为马来西亚最大的单一贸易伙伴。今年首8个月，马来西亚对中国出口按年增长23.7%至1485亿6000万令吉，同时从中国进口增长41.2%至3081亿2000万令吉。对大马科技企业而言，这意味着中国市场的机会不一定只是传统商品贸易，也可能延伸至软件、AI、云计算及企业数码解决方案等服务。 不过，对中小企业而言，“出海”真正面对的挑战，并不是参加一次展会那么简单。找到潜在客户之后，还涉及当地商业模式、合作伙伴、技术整合、售后服务及长期运营。尤其科技产品往往需要持续的技术支持，如果企业只是把参加展会当成寻找订单的渠道，却没有准备后续的本地合作与交付能力，短期曝光未必能够转化成长期收入。 此次MATRADE除了安排企业参与B2B对接，也将带领代表团走访杭州科技企业及行业园区，寻找研发合作、技术整合及商业渠道。这种模式对于资源有限的SME来说，也提供了另一种出海思路：与其单靠自己建立完整海外团队，不如先通过贸易机构、当地企业及产业网络寻找合作伙伴，再逐步验证市场。 《企业家》观察：大马企业进军中国市场的意义，已经不只是“把东西卖到中国”。对于科技与数码企业而言，更重要的是能否从一次订单，进一步发展成技术合作、区域供应链关系甚至长期商业伙伴。对于准备出海的SME来说，真正需要规划的不是“我要去哪里参展”，而是“找到客户之后，我有没有能力把这个市场做下去”。这也将成为未来大马企业拓展区域市场时，需要面对的另一场竞争。
大马8月出口暴增45.5%：这波增长背后，正在发生什么？
大马8月出口突然大涨45.5%，而且美国和中国的单月出口额都创下历史新高。这不只是一个漂亮的贸易数字，更值得企业老板注意的是：到底是什么在推动这轮增长，而这股需求又会走多远？ 根据《东方日报》报道，8月大马出口按年增长 45.5%至1910亿令吉，进口也增长41.1%至1630亿令吉，带动贸易总额增长43.4%至3540亿令吉。贸易盈余则扩大77.1%至281亿令吉，并连续第76个月保持盈余。 这波增长的核心动力之一，是电子与电气（E&E）产品。相关出口比去年同期增加369亿令吉，显示电子产业仍然是大马出口增长的重要支柱。 但另一个值得留意的变化，是增长并不只来自单一市场。 美国出口增加212亿令吉，新加坡、台湾、香港、中国及日本等主要市场也同步增长。其中，大马对美国及中国的单月出口额更创下历史新高。 这代表什么？ 至少从目前的数据来看，**大马企业面对的外部需求正在变得更加广泛。当多个主要贸易市场同时出现增长，受影响的也不会只是大型出口商。 出口企业订单增加后，背后的零件供应、包装、物流、仓储、设备维护以及企业服务，都可能跟着产生需求。 对于中小企业来说，这一点尤其值得关注。 因为真正的商业机会，有时并不在“出口”两个字本身，而是在出口背后的整条供应链。 一家企业可能没有把产品卖到美国，也没有直接与海外客户做生意，但如果它是出口制造商的零件供应商、物流伙伴、包装商或技术服务商，它依然可能参与这轮市场增长。 而今年首8个月，大马贸易总额已经达到 2.5兆令吉，按年增长27%，说明目前的贸易扩张并非只发生在8月一个月份。 当然，国际需求和贸易环境仍然会变化。因此，企业不需要因为一组漂亮的数据就急着扩大规模。更值得做的是观察自己的客户和产业链：客户正在扩张吗？客户的订单来自哪些市场？自己的产品或服务，是不是正在靠近这些增长中的产业？…
卖飞机换现金：亚航这场危机，藏着企业最容易忽略的一个盲点
亚航集团（AAGB）过去一年多罕见出售6架刚交付的全新Airbus A321neo，其中两架于今年7月出售。相关飞机先由飞机出租商BBAM LLC购入，再由越南新成立的Sun PhuQuoc Airways购入或租用，而且没有采用常见的“售后回租”安排。 这项动作发生之际，亚航正面对燃油成本上升及现金流压力。今年第二季，公司燃油开支同比增加58%，并录得4年来最大季度亏损；截至6月底，现金及现金等价物为9亿5400万令吉。 但对大马SME老板而言，真正值得关注的，可能不是亚航卖了多少架飞机，而是企业在现金流承压时，究竟应该守住资产，还是先守住现金。 过去几年，不少企业在收入增长时扩充团队、增加库存、购买设备甚至扩大贷款。然而，当原料、能源、人工、利息及汇率同时出现变化，原本看起来健康的利润，很可能迅速被成本吞掉。 亚航面对的情况只是规模更大的版本。飞机属于长期资产，但燃油及日常营运却需要持续现金支撑。当企业面对短期现金压力时，原本用于长期发展的资产，也可能需要重新评估其用途。 这也是很多SME容易忽略的地方：有资产，不等于有流动性；有营业额，也不代表现金流安全。 从结构上看，亚航面对的不只是油价上涨。公司并没有对燃油采购进行对冲，因此油价波动会更直接地影响成本。同时，低成本航空的票价对消费者较敏感，企业也未必能够在成本上升时，把全部增加的成本转嫁给乘客。 对本地企业来说，道理并不复杂。进口原料的老板面对汇率风险，制造业面对能源成本，零售商面对库存及租金，服务业则可能面对人工和融资成本。真正的问题不一定来自某一项成本，而是几个成本同时上升时，企业有没有足够的现金缓冲。 因此，未来企业管理的重点，可能会逐渐从单纯追求Revenue Growth，转向更严格地管理Cash Flow、Debt…
从200平方尺到年营收10亿：ZUS咖啡冲刺IPO，大马餐饮业迎来”系统化”新战场
一个曾经只有200平方尺的双峰塔小档口，如今成了大马首个年营业额突破10亿令吉的本土自创咖啡连锁品牌。今年4月，ZUS Coffee管理层公开这项里程碑数字时，外界大概没想到，几个月后传出的下一步棋，会是资本市场。 近日市场再次传出，ZUS母公司Zuspresso正洽谈在马来西亚交易所（Bursa Malaysia）上市，目标估值约40亿令吉，拟集资至少10亿令吉。换算下来，这笔潜在集资额约相当于目标估值的四分之一，最快可能于2027年推进。据报道，联昌国际、花旗集团及马银行已介入协助筹备工作。不过，最终上市时间、估值、集资规模及新旧股比例，目前都尚未确定。 其实，这不是ZUS第一次传出上市消息。早在2024年，市场就曾出现类似报道。同年，公务员退休基金局（KWAP）、私募股权公司KV Asia Capital及印尼Kapal Api Group合计投入2亿5000万令吉，支持ZUS扩张。若最终IPO涉及现有股东部分献售，这些机构投资者或有机会通过出售部分持股实现变现；若主要通过发行新股集资，则IPO也将为市场重新评估ZUS的企业价值提供一个公开参考。 但对本地老板来说，ZUS真正值得观察的，并不是一杯咖啡卖得多好，而是它如何把一个小生意不断复制成一个大型商业系统。 当企业只有一两家门店时，老板亲自盯店、处理员工问题、控制品质，可能还行得通。但当门店数量进入数百甚至上千家，老板不可能再靠个人经验管理每一个细节。Supplier、库存、员工培训、Marketing、SOP、租金以及Cash Flow，都必须进入一套更系统化的管理方式。 这也是很多SME从”小生意”走向”大企业”时遇到的分水岭。增长并不难，难的是增长之后还能不能守住Margin。多开一家店意味着多一笔租金、多一批员工和更多营运成本。如果没有标准化流程和清晰的Unit Economics，门店越多，管理复杂度也可能越高。 而资本进入以后，企业面对的要求又会不同。过去老板只需要关心Revenue和Cash…