企业家 ● 商业真相 的文章
商业信心指数跌至负1.8%：最危险的不是生意变差，而是老板开始不相信未来
如果你最近和几位企业老板吃过饭，你可能会发现一个很有趣的现象。大家聊的已经不是如何扩张，而是如何保守。有人暂停请人； 有人延后买机器； 有人取消开分店计划； 有人开始追账追得比接单还积极。 奇怪的是，他们的公司并没有倒，订单还在，客户还在，营业额甚至未必比去年差，但大家却不约而同地开始踩刹车。 为什么？答案或许就藏在马来西亚统计局最新公布的一组数字里。 2026年第二季商业信心指数从上一季的4.0%，跌至负1.8%；批发与零售行业更跌至负7.5%。 很多人看到这个数字，会以为市场变差了。但《企业家》认为，这个数字真正反映的，并不是企业今天赚多少钱。而是，越来越多老板，开始不相信未来会比今天更好。 商业信心指数，测的从来不是现在 很多人误会商业信心指数是一种情绪调查。事实上，它更像是一种经济体温计。因为企业老板每天都站在市场第一线。 他们最早感受到，客户是不是开始犹豫下单；消费者是不是开始缩减开支；供应商是不是开始要求更快付款；银行是不是开始变得更谨慎。所以商业信心指数真正反映的，不是今天发生了什么。而是老板们对未来六个月的判断。 换句话说，当信心开始转负，往往代表企业开始收起进攻姿态。而这件事，比短期利润下降更值得关注。 马来西亚企业，正在进入“Defensive Mode” 过去十年，大部分企业的经营逻辑都很简单： 市场成长…
50亿令吉融资到账，但马来西亚 SME 真正缺的，其实不是钱
据中国报报道，国行50亿令吉中小企业稳定援助基金（SME SRF）正式开放申请，额度最高75万，年利3.75%。 讲真，这波急救动作是到位了。但问题是：对全国近百万家中小微企业，这50亿令吉，到底是止血绷带，还是吊命氧气？《企业家》的结论：一口急救氧气，远非治疗方案。成本起、订单跌、银行门难进，三座大山才是真病根。 钱是真的，剂量远远不够 条件确实宽松：3.75%已包担保费，SJPP或CGC担保八成，没抵押品也有机会借来周转。国行并非首次出手——据国行2026年3月发布的年度报告，2020年至今，旗下中小企业基金累计发放融资293亿令吉，惠及逾8.2万家企业，2025年再加码25亿。中小企业银行去年也批了超40亿，六成以上贷款在100万以下。 但账要细算。若以《企业家》保守估算，一家年营收百万级的中小企，面对sales跌、cost起，每月cash flow缺口可能去到数万令吉，备足6个月缓冲就得数十万周转。全国近百万间中小企，即便仅一成企业有显著缺口，总体资金需求也远超单笔50亿规模。这笔钱只够吊命，不够医病。 病根：不是没钱，是赚不到钱 拿了贷款，然后呢？根据SAMENTA与益普索2025年9月联合发布的《SAMENTA SME Outlook Survey 2025/26》，70%中小企业现金储备不足6个月，40%将通胀列为首要挑战，需求疲弱紧随其后，69%计划半年内涨价以转嫁成本。 这不是“周转不灵”的小感冒，而是盈利能力坏死的重症。电费油价起、物流调涨、供应商提价，营运成本全面攀升；同时通胀压扁消费力，收入缩、成本涨双向夹击，利润空间被系统性碾薄。企业被迫防守——投资延后、冻结招聘、扩张放缓。3.75%的贷款能付账单、撑过三到六个月，但拉不回跑掉的顾客，也唤不醒被通胀压扁的需求。 …
政府狂砸RM600亿救SME，但老板们真的拿到钱了吗？
今日，政府宣布把MSME的拨款加码到600亿令吉。看起来很多，但实际上，这次真的tapao到我们这些‘小只’的吗？” 以《企业家》来看，这次600亿，表面上是“史上最大”，但拆开来看，里面有多少是真正可以放进银行户口、用来还supplier、出粮、顶3个月租金的现金？又有多少只是融资额度、担保承诺、或者“有条件批准”？ 账上赚20K，银行却说“不approve” ——问题不在你，在system 以一间做汽车零件的贸易商老板为例，公司做了7年，去年每个月平均赚RM20K左右，不算大富大贵，但胜在稳定。今年开始，公司的supplier从中国进口的运费涨了35%，加上马币波动，他必须囤多一点货来维持价格竞争力。结果cash flow突然就紧了——需要大概RM150K周转，顶6个月。 他去申请政府的SME SRF，利率3.75%看起来很美。但银行officer跟他讲：“你的公司账面去年有一点亏损（因为一次过还了一笔旧机器贷款），而且你没有房产做抵押。不如你先存一笔fixed deposit来backup？” “我要是有一笔FD，我还需要借钱来周转？！” 这就是我们现在面对的荒诞现实：银行还是用“看历史财报+抵押品”那一套旧思维来批贷款。而政府拨的50亿令吉SRF、100亿令吉SJPP担保，到了银行那一层，依然会被filter掉一大批“真正缺钱但报表不漂亮”的老板。 数据说批准率80%，但那是针对“已经健康的企业”。 像处于“短期呼吸困难、长期还能做”的企业，恰恰是被夹在中间、最容易被reject的一群。全国类似的SME有多少？保守估计至少30%到40%——就是几十万间。 所以，金融体系没有为中小企业的“真实经营节奏”设计产品。 我们的生意不是每一年都平滑向上，有时候亏一年是为了换机器、清旧账、调整方向。银行不认这种“人性复杂度”，结果就是——晴天送伞，雨天收伞。 你的生意有“正规身份”吗？没有的话，600亿跟你无关…
LEAP Market 2.0 来了，大马 SME 老板，真的准备好“被看见”了吗？
很多马来西亚 SME 老板，其实都有同一种无力感： 生意不是没有单，客户不是没有，profit 看起来也还不错，但一到要 expand、请人、upgrade factory、做 system 的时候，cash flow 就开始卡。 融资卡关，早已是大马 SME 最深的“隐形压力” 去银行，第一句通常就是： “有 collateral…
Meta、TikTok 广告突然变贵18%？大马电商老板这次真的被“割到了”
最近马来西亚电商圈最热的话题，就是WHT（预扣税）。马来西亚马来商会主席Norsyahrin Hamidon明确指出，本地电商在使用Meta或TikTok等外国公司的广告服务时，必须自行承担10%的预扣税——而这笔税本应由非居民企业（即外国平台）支付。 很多老板第一眼看到“10%”觉得还好，但真正做生意的人都知道：压垮一家SME的从来不是一次性的大问题，而是一层层叠加的小成本。 问题在于，WHT从来不只是10%。现在本地商家在Meta、TikTok、Google等平台投放广告，不仅要承担8%的SST，还要额外承担10%的WHT。最终实际广告成本，直接多了18%。 最关键的是：这笔税本应由外国公司承担，最后却被本地商家默默absorb。很多电商卖家最近的感觉是：“Sales有在跑，广告也有转化，但账户里的钱怎么越来越少？”利润正被成本结构慢慢吃掉。 真正危险的，不是“税”，而是现金流被慢慢抽干 站在《企业家》的角度，这次WHT争议真正值得担心的不是税率本身，而是它对SME现金流系统的长期破坏。 大企业可以absorb成本，但马来西亚绝大部分电商团队本质上是“小团队模式”——一个老板、一个运营、一个主播、一个剪片师，再加一个兼职客服，已是很多TikTok Shop团队的标准配置。他们不靠高利润活着，而是靠快速现金流、高频周转、持续投流、不断测品来维持growth。 一旦广告成本被拉高18%，很多原本能跑的model开始失效： 以前ROAS做到2.5就能赚钱，现在做到3都未必赚 以前一天测10个素材，现在只能测5个 以前能请多一个兼职主播，现在老板自己开播 数字经济最怕的，从来不是“亏一次”，而是“不敢继续试”。所有电商增长，本质上都是靠不断试错堆出来的。18%的额外税负，正在降低整个市场的试错能力。 最伤的，是“中间那批”正在成长的SME…
Funding Societies与Boost Bank携手扩大马来西亚中小企业房地产抵押商业融资机会
吉隆坡，2026年5月18日 讯 – Funding Societies与马来西亚首家本土数码银行Boost Bank今日宣布建立战略合作伙伴关系，进一步扩大马来西亚中小企业获取房地产抵押商业融资的机会，当中包括拥有资产的微型、中小企业（MSME）及成长中的中小企业。 此次合作结合了Boost Bank作为持牌数码银行的优势，以及Funding Societies在中小企业数字融资领域的专业经验，共同服务仍面临融资缺口的企业，协助它们获取更及时、更具结构性且更贴合业务需求的融资方案。 双方合作将涵盖多个产品类别及客户群体，并计划在未来逐步探索更多融资方案。为此次合作的首项举措， Funding Societies将为符合资格的中小企业提供房地产抵押商业融资服务，并由Boost Bank提供资金支持。 这将让全马企业主得以盘活其工业、商业或住宅房地产的资产价值，用于营运资金、业务扩张及业务持续运作需求。该融资方案专为商业用途而设，并以房地产作为抵押，因此有别于传统房屋按揭贷款。 展望未来，双方亦计划探索更多合作方向，进一步扩大长期未被传统金融机构充分服务的中小企业获取结构化商业融资方案的机会。 Funding Societies马来西亚总经理蔡建文表示：“马来西亚许多中小企业及中型企业拥有稳健资产与清晰的发展计划，但在获取及时且符合业务需求的融资方面，仍面对明显缺口。我们亲眼见证，合适且及时的融资能够帮助企业迈向下一阶段成长；相反，融资缺口也可能成为企业发展的阻力。” “此次与Boost…
RON95 若再砍，大马 SME 不会马上倒，但会开始“慢性失血”
RON95 补贴收紧真正冲击的不是油费，而是 SME 本就脆弱的现金流。 很多老板的错觉是： “油价涨一点，还顶得住。” 拿一位印刷老板为例： “油价再涨，送货成本会吃掉我3%的 margin。但我不敢涨价——三大客户都在等对手先涨。谁先涨，谁丢单。” 他在两种痛苦间选择： A：不涨价，慢慢失血，盼对手先撑不住。 B：涨价，可能立刻丢大客户，现金流断崖。 他选A，因为慢性病比急性心梗“看起来”好受一点。 今天压死 SME 的从来不是一次大涨，而是： 每月多一点、每环节贵一点、每成本挤一点。 最后公司还在营业，sales…
马来西亚Franchise市场开始拼System了
当所有人都在开加盟店，真正赚钱的人已经在控制供应链。马来西亚 Franchise 市场，正在进入“工业化战争”时代。 2026年的马来西亚，几乎每一个商场、每一条商业街、每一个新兴社区，都在发生同一件事：品牌越来越多，加盟店越来越密，奶茶越来越便宜，竞争越来越“卷”。 过去，一个品牌只要产品爆红、社交媒体有流量、门店排长龙，就足以快速扩张。 但现在，市场开始变了。 真正决定 Franchise 生死的，已经不是营销 真正决定一家 Franchise 能不能活下来的，已经不再是 logo 漂不漂亮、营销会不会 viral，而是另一件很多人还没真正意识到的东西： 供应链。…
马来西亚中小企业终于不用“自己找资料找到乱”了？
根据《The Star》报道，马来西亚创业与合作社发展部（KUSKOP）将在本月推出 SME 一站式门户网站，整合融资、培训及各类政府援助资讯，协助中小企业更容易获取资源。简单来说，就是把原本分散在不同部门、agency、funding platform 的资料，全部整合在一起。 以后老板们想找： 政府融资（grant、loan、matching fund） 培训课程 数码化支持 出口援助 创业计划 税务相关协助 理论上，都可以在同一个 portal 里面找到，不需要再到处 search、到处问人。这个动作，其实很多中小企业老板已经等很久了。…
2026年马来西亚商业运营趋势：老板们不能再忽视的几个重点
无现金时代已经不是趋势，而是 default setting 现在的大马市场，cashless 已经越来越像“基本配置”。无论是 QR Pay、eWallet、online banking，甚至 B2B payment，越来越多客户已经习惯“不带现金出门”。尤其年轻消费者，现在很多人看到店里不能 DuitNow 或 eWallet，第一反应不是“麻烦”，而是直接不想消费。 由此可见，马来西亚正在经历一场显著的 无现金浪潮，向数字支付的转变正在从根本上重塑企业的运营方式。 正如《星报》2026年5月7日强调的那样 ，这一趋势不再仅仅关乎消费者便利性；它关乎优化运营效率、降低现金处理成本和增强交易安全性。…